纸品代价稳中有升，机合性特性延续：本周纸品代价发现稳中有升态势，瓦楞纸均价上涨50元/吨，箱板纸、白卡纸、白板纸代价仍旧安稳。行业瓦解接连，白卡纸企业以涨促稳（新接单代价提涨200元/吨），包装纸企业停机控产，木浆系纸品订价权优于废纸系，反响差异纸种供需与本钱机合分别。

　　纸浆库存边际回升，代价小幅调度：纸浆墟市供需式样相对安稳，纸浆期货库存均值回升至10.45万吨（周增3507吨），库存范畴仍处低位；纸浆期货收盘价微降104元/吨至5460元/吨，邦内漂针浆、漂阔浆均价阔别上涨7.5元/吨、37.5元/吨，邦际代价仍旧安稳。青岛港改良纸浆接卸记载，原料供应保险足够，本钱端维持仍存。

　　战略财产协同，转型升级提速：战略层面，《木质素-纤维素纳米纤丝》整体模范揭橥胀动财产高值化转型，《激励外商投资财产目次》扩展制纸合连范围绽放时机；财产层面，企业产能扩张（新巨丰50亿包无菌包装项目）与技艺更始并行，行业向绿色低碳、高附加值目标升级趋向清楚。1-11月行业营收利润虽同比消浸，但PPI转正印证景气底部回升。

　　根基面逐渐改良，装备价钱凸显：目下制纸行业迎来“机合性苏醒+战略赋能+转型提质”三厚利好。需求端，终端按需采购维持刚性需求，个人纸种提价落地；提供端，停机控产优化供需，龙头企业上风加强；转型端，模范完备与外资战略掀开永久生长空间。板块估值处于汗青低位，迭加2026年景气回升预期，装备价钱进一步擢升。